2250亿的世界电子烟龙头，860亿的中国电子烟第一人

每个吸烟的人都会说，这是最后一口；每个股民都会说，这是最后一手！最后大多都以被现实打脸而结束。

都知道烟草公司赚钱，但让人没想到的是，电子烟会成为21世纪最有潜力的硬件创业方向。

电子烟全球市场规模从2014年的124亿美元增加至2019年的367亿美元，年复合增长率为24.2%，预计到2024年电子烟全球市场规模将达1115亿美元，年复合增长率为24.9%。

电子烟行业有一个说法，世界上90%的电子烟在深圳（生产），深圳的电子烟有90%在宝安，而宝安的电子烟有90%在沙井。在这几平方公里的街区内，野蛮生长着几百家电子烟生产企业。

恰巧，世界电子烟巨头“思摩尔”，中国电子烟第一股也出自这里！

壹

2003年，中国的一位药剂师韩力发明了电子烟，随后，这款引领全球热潮的产品被命名为“如烟”，韩力被人们誉为“电子烟之父”。最辉煌时，如烟一年曾卖出10亿元。

虽说电子烟的生意源于韩力，但掌握电子烟核心技术的，却是陈志平的思摩尔国际（6969.HK）。

思摩尔作为行业内的顶端供应链，是最早的电子烟制造商之一，起家于深圳市宝安区西乡街道固戍社区东财工业区。

因采取OEM|ODM生产及自有电子烟品牌模式，一直走在行业的最前端的思摩尔被誉为电子雾化设备行业的“富士康”。

据了解，思摩尔80%的产品主要供出口，20%左右销往中国内地。2019年思摩尔以76.11亿营收占全球市场份额16.5%，超过后四名的总和，成了全球最大的电子烟制造商。

今年7月，思摩尔在香港成功敲钟，又有了“中国电子烟第一股”光环加身！

作为今年最赚钱的新股之一，思摩尔到底有多受资本市场青睐？

前期发售时，香港公开发售部分获约116倍超额认购，国际获约18.8倍超额认购；上市当天，思摩尔股价大涨150%至31港元，总市值最高达到1780亿港元（1538亿人民币）。

上市一个月，就被纳入恒生综合行业指数、恒生综合大型股指数、恒生综合大中型股指数等，成为新消费领域代表公司。近日，思摩尔国际更是被纳入MSCI中国全流通指数（MSCI China All Shares Indexes）。

思摩尔的上市，也使得电子烟行业诞生了第一位中国富豪——按照所持近40%的股份估算，思摩尔掌舵人陈志平直接跻身福布斯亿万富豪队列；

在10月20日胡润研究院发布的《2020胡润百富榜》中，陈志平以身价640亿元首次入选，纵览榜单，思摩尔国际也是唯一入榜的电子烟相关企业，毫无疑问陈志平成了“电子烟首富”。

贰

从这些年思摩尔的发展轨迹中，我们就会发现，为何能从思摩尔中诞生出雾化（电子烟）财富第一人！

资料显示，思摩尔2009年成立于深圳市宝安区，是一家对电子雾化设备的研究、开发及制造于电子雾化领域的公司。

思摩尔的运营主体麦克韦尔为提供雾化科技解决方案提供商，包括基于ODM制造加热不燃烧产品的电子雾化设备及电子雾化组件。

根据弗若斯特沙利文数据显示，2019年，前五大电子雾化制造商占全球市场份额的30.5%（以收益统计），思摩尔为全球最大的电子雾化设备制造商，占总市场份额的16.5%（以收益统计）。

思摩尔旗下拥有高端电子雾化科技品牌FEELM，服务于英美烟草、日本烟草、ReynoldsAsiaPacific、relx（悦刻）、NJOY等全球领先的烟草公司及独立电子雾化公司。

截至2019年底，搭载FEELM陶瓷芯的产品已远销亚洲、欧美、非洲、大洋洲等区域的众多国家，产能超10亿颗。

2017年，思摩尔在长沙设立了第一个基础研究院，2019年又成立了包括深圳在内的三家基础研究院，目前公司拥有645名研发人员，已申请中国及国外专利超过1800余项，其中已获授700多项专利。

思摩尔招股书显示，2019年电子雾化设备的平均销价为8.7元，电子雾化组件的平均销价为7.5元，加起来不到20元。可市面上，一次性与可充电式电子烟的售价普遍高达60-200元。

低成本推动思摩尔的净利润一路攀升，2016年还仅为1.06亿，2019年却高达21.7亿，3年大涨20倍。

根据招股书信息，思摩尔第一大股东为陈志平，通过BVI1间接持有思摩尔38.49%股权，陈志平同时是思摩尔的董事会主席及行政总裁。

截止今日收盘，思摩尔国际涨3.91%，报45.2港元，总市值2635.01亿港元（约2250亿元）。如此算来，陈志平身价已经高达860亿元！

电子烟造富神话翻开第一页，但实际上，思摩尔不叫思摩尔，陈志平也不是做电子烟的。

叁

都说湖南人搞互联网很厉害，确实！

微信张小龙、58同城姚劲波、映客奉佑生、快播刘欣、快手宿华、陌陌唐岩……都是湖南的。

但是，谁说湖南人只在互联网赛道才牛逼？

陈志平，1975年生于湖南益阳，同济大学市场营销专业毕业，后在中欧国际工商学院获得工商管理硕士学位。

毕业后的陈志平并未跟随前辈们的脚步进入互联网行业，而是先后在上海上科联合科技和上海复旦光华科技任销售经理。

后来按耐不住躁动的心就出来创业了，创业路上也是坎坷崎岖，其中有次去四川贩煤，拉回假煤巨亏200万的经历最为惨痛。

2009年，蹉跎几年的陈志平来到了深圳，这次他终于找对了赛道——电子烟。

这一年，是电子烟行业的涅槃之年，是最坏的一年也是最好的一年！

“电子烟之父”韩力的如烟在度过五年增长期后开始停滞不前，而大洋彼岸的美国却迎来了电子烟的爆发潮！

深圳作为世界电子烟生产基地，各个电子烟作坊都接到了海外雪花般的订单，忙的不亦乐乎！

陈志平应势创立了麦克韦尔公司，正式踏足电子烟行业。

真是应了雷军那句：站在风口上，猪也能飞起来！麦克韦尔在美国订单潮中混的风生水起，赚的盘满钵满。

哪知好景不长，第二年FDA（美国食药监局）直接把电子烟给禁了，不明所以然的美国电子烟市场就这么被搅黄了。

都说上帝关上一扇门的同时会为你打开一扇窗！

这话一点也不假，美国的订单没了，可电子烟的风潮已经从美国吹到了东亚，日韩两国的电子烟订单挽救了深圳大多数电子烟代工厂的命。

肆

看着大洋彼岸的人在电子烟里吞云吐雾、醉生梦死，美国电子烟巨头们不干了，我们烟草行业凭什么听FDA的！

2012年，经NJOY愤然起诉，美国最高法院判定：电子烟属于烟草产品，不是医药产品，不归FDA管。

这个判决，也彻底放开了美国电子烟市场。

不得不说，做电子烟生意陈志平还是有两把刷子的，面对电子烟行业飞快迭代的技术，麦克韦尔越发彰显出硬核实力。

电子烟行业委员会提供的数据统计显示，国内经营范围含“电子烟”的企业有10684 家，是世界电子烟产品最大的生产国和出口国，2016-2018年中国电子烟民营企业的销售总额为651.4亿元，其中出口总额为520.9亿元，内销总额为130.6亿元。2018年，国内电子烟从业人数超过200万人。

野蛮生长的电子烟行业，陈志平不仅带着麦克韦尔拼杀了出来，上市成功还成了全球电子烟龙头！

从2016年开始，麦克韦尔业绩连年翻番，4年来营收增长10倍，净利润增长20倍。2016到2019年，公司营收和净利分别为人民币7.07亿元、15.65亿元、34.34亿元、76.1亿元和1.06亿元、1.89亿元、7.34亿元及21.74亿元。2016年和2019年营业收入和净利润的年复合增长率分别为120.8%和173.5%。

2020年7月10日，电子烟第一股“思摩尔”鸣锣上市，市值报收1780亿港元，答谢会上，思摩尔董事会主席陈志平多次强调“将牛逼装在心中”。

尽管陈志平把公司做到成功上市，但他却很低调。面对上千亿市值，坦言对财富并不太看重，将用未来5年时间思考未来发展：

上市只是新征程的开始，陈志平的目标依旧是1700亿市值，只不过单位从港元变成了美元。

当然，这不是一道好做的题。

关于电子烟的争议还在继续，行业头顶上也一直悬着达摩克利斯之剑。

目前，世界各国正在加强对电子烟的监管，目前有关吸食电子烟是否足够安全仍存在不确定性。

陈志平和思摩尔未来的道路，注定了蜿蜒而道远！我们拭目以待吧。

参考资料：

港股社《再吸一口，电子烟巨头思摩尔就上市了》、

电子烟周刊《思摩尔董事会主席陈志平：把牛逼装在心里》、

零壹财经《电子烟龙头思摩尔，蓝海市场与监管趋严的博弈》、

华商韬略《1500亿，全球第一！中国新型烟王的逆袭与野心》、

雷达财经《电子烟龙头思摩尔要上市！一年销量超五亿 监管政策趋严》